Hola,
¿eres nuevo aquí?

Regístrate gratis y conecta tu empresa con financiación pública, partners y proyectos.

Tengo cuenta

Regístrate

Ver video

ASSETPRICINGPUZZLES

Financiado

Cerrado

Cross Sectional Asset Pricing Puzzles An Equilibrium Perspective

This research project attempts to resolve puzzling relations in the cross section of expected stock returns within a rational equilibrium framework. In particular, empirical work shows that expected stock returns are negatively co... ver más

30/06/2014

THE HEBREW UNIVERS...

100K€

Presupuesto del proyecto: 100K€

Líder del proyecto

THE HEBREW UNIVERSITY OF JERUSALEM No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.

TRL 4-5

Fecha límite participación Sin fecha límite de participación.

Financiación concedida El organismo FP7 notifico la concesión del proyecto el día 2014-06-30 No tenemos la información de la convocatoria

0% 100% 100%

Información adicional privada

No hay información privada compartida para este proyecto. Habla con el coordinador.

1 Participantes

THE HEBREW UNIVERSITY OF JER...

0.00€ | Lider

Conecta tu I+D

¿Tienes un proyecto y buscas un partner? Gracias a nuestro motor inteligente podemos recomendarte los mejores socios y ponerte en contacto con ellos. Te lo explicamos en este video

Proyectos interesantes

PGC2018-101327-B-I00 NUEVOS MODELOS DE VOLATILIDAD Y ANALISIS DE LOS VALORES EXTR... 8K€ Cerrado

ECO2008-02599 FACTORES DETERMINANTES, ANALISIS Y APLICACIONES EN LA RELACI... 70K€ Cerrado

ROBUSTFINMATH Robust Financial Mathematics model ambiguous framework for... 1M€ Cerrado

ECO2011-23189 EL COMPORTAMIENTO DE LOS MERCADOS CAMBIARIOS: NUEVA INFORMAC... 33K€ Cerrado

TEA Theory and Empirics of Asymmetry 1M€ Cerrado

FOREX & FUNDAMENTALS Exchange Rates and Fundamentals 84K€ Cerrado

Líder del proyecto

THE HEBREW UNIVERSITY OF JERUSALEM No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.

TRL 4-5

Presupuesto del proyecto 100K€

Fecha límite de participación Sin fecha límite de participación.

Descripción del proyecto This research project attempts to resolve puzzling relations in the cross section of expected stock returns within a rational equilibrium framework. In particular, empirical work shows that expected stock returns are negatively correlated, both statistically and economically, with firm-level (i) dispersion in analysts' earnings forecasts, (ii) idiosyncratic volatility, and (iii) credit risk. Such negative relations are apparently at odds with the important concept that systematic risk should always be positively associated with expected payoff. This project shows that the dispersion, idiosyncratic volatility, and credit risk effects naturally emerge in an economy in which the risk is higher when cash flows are weighted towards the longer run. Such economy is characterized by recursive preferences and persistent dividend and consumption growth rates. The equilibrium cross section of expected returns is driven by exposure to a single factor - economic growth. Moreover, firm level beta (factor loading) is time varying and evolves with the duration of cash flows. Ultimately, firms with high dispersion, high credit risk, and high volatility have relatively low cash flow duration and thus low beta. Therefore, such firms have low systematic risk and high idiosyncratic risk, which explains why they earn less. Indeed, the dispersion, idiosyncratic volatility, and credit risk effects are perfectly consistent with the risk-return tradeoff because only systematic risk is compensated in equilibrium asset pricing.

Conecta tu I+D

Entra hoy

¿Olvidé mi contraseña?

Financiación

Empresas

CTIs/Universidades

Proyectos

Investigadores