Descripción del proyecto
LA ACTUAL CRISIS FINANCIERA HA VUELTO A PONER EN EL PUNTO DE MIRA EL PAPEL DE LOS BANCOS Y DE LOS MERCADOS DE CREDITO Y SU IMPACTO SOBRE LA ESTABILIDAD ECONOMICA Y EL POTENCIAL DE CRECIMIENTO DE MUCHOS PAISES, EN ESTE SENTIDO, NUESTRO PROYECTO, CONTINUACION DE UNO ANTERIOR, COMBINA VARIOS ESTUDIOS SOBRE LAS IMPLICACIONES MACROECONOMICAS DE IMPERFECCIONES EN LOS MERCADOS FINANCIEROS, LA PRIMERA PARTE SE BASE EN LA LITERATURA SOBRE MECANISMOS FINANCIEROS DE ACELERACION Y EXPLORA LAS IMPLICACIONES DE DICHAS IMPERFECCIONAS EN LA DINAMICA A CORTO PLAZO DEL EMPLEO, LA INVERSION Y LA PRODUCCION, UNO DE LOS OBJETIVOS PRINCIPALES ES CUANTIFICAR LOS EFECTOS REALES EN TERMINOS DE DESEMPLEO DE LA CRISIS BANCARIA EN ESPAÑA, ADEMAS, PARA DAR UN SOPORTE TEORICO A ESTE PRIMER OBJETIVO VAMOS A DESARROLLAR UN MODELO NEOKEYNESIANO CON FRICCIONES FINANCIERAS Y EN EL MERCADO DE TRABAJO QUE PERMITA ANALIZAR LOS MECANISMOS DE TRANSMISION DE SHOCKS FINANCIEROS Y LOS EFECTOS DE LAS POLITICAS MONETARIAS NO CONVENCIONALES, LA SEGUNDA PARTE SE CENTRA EN LAS IMPLICACIONES DE LAS FRICCIONES FINANCIERAS EN LOS PRECIOS DE LOS BIENES DE INVERSION, LOS DATOS SOBRE TASAS DE INVERSION A PRECIOS INTERNACIONALES MUESTRAN MUCHA MAYOR VARIACION ENTRE PAISES RICOS Y POBRES QUE LAS TASAS DE INVERSION A PRECIOS NACIONALES, LO CUAL ES DEBIDO A QUE EL PRECIO RELATIVO DE LA INVERSION MUESTRA UNA CORRELACION NEGATIVA CON EL NIVEL DE RENTA, ENTENDER LAS FUENTES DE ESTA INEFICIENCIA DE LOS PAISES POBRES EN LA ADQUISICION DE BIENES DE INVERSION ES PRIMORDIAL A LA HORA DE COMPRENDER EL CRECIMIENTO ECONOMICO, DIVERSOS ESTUDIOS HAN MOSTRADO QUE, A PESAR DE QUE LOS PRECIOS DE LOS BIENES DE INVERSION POSEEN UNA BAJA CORRELACION CON LA RENTA, SIN EMBARGO MUESTRAN UNA VARIACION CONSIDERABLE DE UNOS PAISES A OTROS, EL OBJETIVO DE ESTA PARTE DEL PROYECTO ES EL ESTUDIO DE LOS DETERMINANTES PRINCIPALES DE LOS PRECIOS DE LOS BIENES DE INVERSION Y DE LOS EFECTOS DERIVADOS PARA EL CRECIMIENTO ECONOMICO, EN ESPECIAL ESTUDIAREMOS LAS IMPLICACIONES DE LAS IMPERFECCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Y DE TRABAJO, POR ULTIMO, EL OBJETIVO DE LA TERCERA Y ULTIMA PARTE DEL PROYECTO ES ESTUDIAR EL PAPEL DE LA INNOVACION Y DE LOS MARGENES DE PRECIOS COMO DETERMINANTES FUNDAMENTALES DE LA VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS, EN LA LITERATURA NO HAY UN CONSENSO SOBRE CUALES SON LOS DETERMINANTES PRINCIPALES DE LOS PRECIOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS, LOS MARGENES DE PRECIOS ESTAN ALTAMENTE CORRELACIONADOS CON LOS PRECIOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS MIENTRAS QUE OTRAS MEDIDAS DE RENTABILIDAD MUESTRAN MUCHA MENOS VOLATILIDAD Y TIENEN UNA MENOR CORRELACION CON LOS PRECIOS DE LOS ACTIVOS, NUESTRO OBJETIVO ES EVALUAR, DENTRO DEL MARCO DE UN MODELO DE EQUILIBRIO GENERAL, EL PAPEL DE DISTINTAS FUENTES DE INCERTIDUMBRE MACROECONOMICA COMO SHOCKS A LA PTF, COSTES DE AJUSTE DEL CAPITAL FISICO Y DE ADOPCION DE TECNOLOGIA, COSTES DE LOS FACTORES, IMPUESTOS, POLITICAS DE ENDEUDAMIENTO Y DE TIPO DE INTERES Y FRICCIONES DEL MERCADO DE TRABAJO EN LA VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS, FRICCIONES\CRÉDITO\INVERSIÓN\EMPLEO\MERCADO DE VALORES\VOLATILIDAD\GRAN RECESIÓN