Descripción del proyecto
VIVIMOS EN UN MUNDO DE BAJAS TASAS DE INTERES Y MERCADOS FINANCIEROS CADA VEZ MAS VOLATILES, EN LAS ULTIMAS DECADAS, UNA SERIE DE ECONOMIAS AVANZADAS EXPERIMENTARON GRANDES AUMENTOS Y CAIDAS DEL CREDITO Y DE LOS PRECIOS DE ACTIVOS, CON IMPORTANTES REPERCUSIONES PARA LA ACTIVIDAD ECONOMICA, TRADICIONALMENTE, LOS MACROECONOMISTAS HAN ESTUDIADO LOS CICLOS FINANCIEROS A TRAVES DE MODELOS DE ACELERADOR FINANCIERO, QUE VEN A LA EXPANSION-CONTRACCION OCASIONAL DE LA CAPACIDAD DE LOS EMPRESARIOS PARA RECAUDAR FONDOS COMO RESULTADO DE FLUCTUACIONES DE SU PATRIMONIO NETO O COLATERAL; FLUCTUACIONES CAUSADAS POR AUGES Y CAIDAS EN LOS PRECIOS DEL CREDITO Y DE ACTIVOS, AUNQUE ESTE ENFOQUE HA SIDO TREMENDAMENTE UTIL PARA ENTENDER ELEMENTOS IMPORTANTES DE LOS CICLOS FINANCIEROS, HA SIDO EN GENERAL SILENCIOSO EN UNA SERIE DE CUESTIONES QUE INVESTIGACIONES RECIENTES IDENTIFICAN COMO MUY IMPORTANTES, POR EJEMPLO, EXISTE EVIDENCIA SUSTANCIAL DE QUE LOS ESTANDARES DE PRESTAMO TIENDEN A CAER EN BUENOS TIEMPOS ECONOMICOS, DE QUE EN ESTOS PERIODOS LA CALIDAD DE INFORMACION SOBRE PRESTAMISTAS QUE ADQUIEREN LOS BANCOS SE DETERIORA, Y DE QUE LA MALA ASIGNACION DE RECURSOS, MEDIDA POR LA DISPERSION TOTAL DE LA PRODUCTIVIDAD (TFP) ENTRE LAS EMPRESAS, TAMBIEN AUMENTA,LA RECIENTE CRISIS DEMOSTRO QUE LOS PROBLEMAS DE INFORMACION EN LOS MERCADOS FINANCIEROS SON CENTRALES, MUCHOS DE LOS ACTIVOS QUE FUERON PROTAGONISTAS DE LA CRISIS ERAN DIFICILES DE EVALUAR, Y FUERON PROPENSOS A GRAVES PROBLEMAS DE INFORMACION ASIMETRICA Y SELECCION ADVERSA QUE SURGIERON EN MEDIO DE LA CRISIS, LAS FRICCIONES DE INFORMACION, POR SUPUESTO, HAN SIDO AMPLIAMENTE ESTUDIADAS EN ECONOMIA, SIN EMBARGO, HAY POCO TRABAJO PARA ANALIZAR COMO LAS ASIMETRIAS DE INFORMACION CONFIGURAN LOS AUGES CREDITICIOS Y LA ASIGNACION RESULTANTE DE RECURSOS DE MANERA QUE PUEDAN TENER IMPLICACIONES A LARGO PLAZO PARA LA MACROECONOMIA,EL OBJETIVO DE ESTA PROPUESTA ES PRECISAMENTE AVANZAR EN ESTE FRENTE Y CONSTA DE TRES PROYECTOS, EL PROYECTO 1 EXPLORA LOS IMPULSORES DE LAS ASIMETRIAS DE INFORMACION EN LOS MERCADOS FINANCIEROS A TRAVES DE NUEVOS MARCOS MICROECONOMICOS, DONDE INTRODUCIMOS NUEVAS NOCIONES DE COMPLEJIDAD DE ACTIVOS Y DE OPACIDAD DE MERCADO, Y ESTUDIAMOS SU RELACION CON LA CALIDAD DE LOS PROYECTOS DE INVERSION EN UNA ECONOMIA, EL PROYECTO 2 INTEGRA LOS CONOCIMIENTOS OBTENIDOS EN EL PRIMER PROYECTO EN ENTORNOS DINAMICOS DE EQUILIBRIO GENERAL PARA EXPLORAR COMO LA TENSION ENTRE LA PROVISION DE INCENTIVOS PARA QUIENES FINANCIAN PROYECTOS Y LA LIQUIDEZ DE MERCADO INTERACTUA CON LA MACROECONOMIA, EL PROYECTO 3 EXPLORA EL PAPEL DE LAS TASAS DE INTERES Y DE LOS PRECIOS DE ACTIVOS COMO IMPORTANTES DETERMINANTES DE LA ASIGNACION DE RECURSOS, Y SUS IMPLICACIONES PARA LA POLITICA MONETARIA, FLUCTUACIONES ECONOMICAS\ASIMETRIAS DE INFORMACION\SELECCION ADVERSA\COMPLEJIDAD\ASIGNACION DE RECURSOS