Descripción del proyecto
NUESTRA PROPUESTA SE ENMARCA DENTRO DEL OBJETIVO MEDIOAMBIENTAL DE ADAPTACION AL CAMBIO CLIMATICO ESTABLECIDO POR LA UE. EN ESTE MARCO, EL PROYECTO PERSIGUE:1) PROPORCIONAR HERRAMIENTAS PARA ANALIZAR EL IMPACTO DEL RIESGO DE CAMBIO CLIMATICO SOBRE DISTINTAS ACTIVIDADES ECONOMICAS, CONTRIBUYENDO A UNA MEJOR ADAPTACION DE LOS DISTINTOS SECTORES ECONOMICOS A DICHO CAMBIO.2) DISEÑAR MODELOS QUE ANALICEN EL IMPACTO ECONOMICO DE LA FINANCIACION SOSTENIBLE (MEDIANTE BONOS VERDES) DE POLITICAS ECONOMICAS ORIENTADAS A LA REDUCCION DE EMISIONES VIA EFICIENCIA ENERGETICA Y USO DE ENERGIAS LIMPIAS, COMO ESTRATEGIA DE ADAPTACION AL CAMBIO CLIMATICO DE DICHAS INSTITUCIONES.3) PROPORCIONAR A LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS Y NO FINANCIERAS INCENTIVOS APROPIADOS PARA UN CRECIMIENTO SOSTENIBLE E INCLUSIVO.EN PRIMER LUGAR, Y EN LINEA CON EL AREA ESTRATEGICA DE CLIMA, ENERGIA Y MOVILIDAD DEL PLAN NACIONAL DE ADAPTACION AL CAMBIO CLIMATICO, DESEAMOS CONTRIBUIR AL DESARROLLO TRANSDISCIPLINAR DE ELABORACION DE METODOLOGIAS QUE CUANTIFIQUEN EL IMPACTO DEL RIESGO DE CAMBIO CLIMATICO SOBRE EL VALOR DE MERCADO DE LAS EMPRESAS. PROPONEMOS UTILIZAR DISTINTAS PROXIES PARA MEDIR EL RIESGO CLIMATICO, COMO LA VALORACION DEL MERCADO DE LAS EMISIONES DE CO2 USANDO COTIZACIONES DE LOS PERMISOS DE EMISION (CONTRIBUCION 1) O LA PREVISION DE AUMENTOS EXTREMOS DEL NIVEL DEL MAR (CONTRIBUCION 2). ESTUDIAREMOS TAMBIEN LOS EFECTOS QUE ESTOS RIESGOS CLIMATICOS PUEDEN TENER EN EL RIESGO SISTEMICO DE LOS BANCOS (CONTRIBUCION 3), SEGUN LAS LINEAS SUGERIDAS POR LA NETWORK FOR GREENING THE FINANCIAL SYSTEM (NGFS).ASIMISMO ESTUDIAREMOS LA FINANCIACION A TRAVES DE BONOS VERDES DESDE DISTINTAS PERSPECTIVAS. ESTOS BONOS SON INSTRUMENTOS DE DEUDA UTILIZADOS PARA FINANCIAR PROYECTOS ECOLOGICOS QUE APORTAN BENEFICIOS MEDIOAMBIENTALES. POR UN LADO, DESARROLLAREMOS MODELOS TEORICOS DE CRECIMIENTO ENDOGENO SCHUMPETERIANO PARA EL DISEÑO OPTIMO DE POLITICAS FISCALES QUE INCENTIVEN LA TRANSICION A UNA ECONOMIA DESCARBONIZADA MEDIANTE LA FINANCIACION DE PROYECTOS I+D CON LA EMISION DE BONOS VERDES SOBERANOS (CONTRIBUCION 4). ASIMISMO ESTUDIAREMOS LA RECOMENDACION DE LA NGFS SOBRE SI LOS BANCOS CENTRALES DEBEN HACER OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO (PROGRAMAS DE QUANTITATIVE EASING) CON BONOS VERDES Y COMO DEBEN DISEÑARSE ESAS POLITICAS EN ENTORNOS DE MODELOS DSGE, ANALIZANDO ASI COMO LOS BANCOS CENTRALES DEBEN ADAPTAR SUS POLITICAS AL CAMBIO CLIMATICO (CONTRIBUCION 5). POR OTRO LADO, ESTUDIAREMOS LA EXISTENCIA DE UNA PRIMA VERDE A TRAVES DE LA FINANCIACION CON BONOS DE INFRAESTRUCTURAS ECOLOGICAS, Y EL IMPACTO DE ESTOS PROYECTOS EN EL RIESGO DE CREDITO DE LOS EMISORES (CONTRIBUCION 6).POR ULTIMO, VINCULADO A LA FINANCIACION VERDE, ESTA LA INVERSION ESG (ENVIRONMENT, SOCIAL AND GOVERNANCE) O INVERSION SOSTENIBLE. HAY UN INTENSO DEBATE SOBRE SI EL MERCADO VALORA MAS A LAS EMPRESAS QUE INVIERTEN EN MEJORAR SU NIVEL ESG. ASI, PROPONDREMOS UN INDICE QUE MIDA DE FORMA PRECISA LA PREFERENCIA DE LOS INVERSORES POR ESTRATEGIAS SOSTENIBLES (ESG), PARA CUANTIFICAR SU IMPACTO EN LA VALORACION DE LAS EMPRESAS (CONTRIBUCION 7). ADICIONALMENTE, USANDO LA METODOLOGIA DEL ANALISIS DE CONECTIVIDAD EN VECTORES AUTORREGRESIVOS CON PARAMETROS CAMBIANTES, EVALUAREMOS TANTO LA CONEXION DIRECCIONAL NETA DE CADA MERCADO O EMPRESA PARA IDENTIFICAR EPISODIOS DE INTENSIFICACION DE ESTRES ESG O VOLATILIDAD BURSATIL, COMO EL PAPEL DE CADA EMPRESA EN LA PROPAGACION DE LA INVERSION ESG (CONTRIBUCION 8).