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ECO2014-59262-P

Financiado
NUEVAS FRONTERAS EN ECONOMIA FINANCIERA
ESTE PROYECTO AGRUPA CUATRO TEMAS EN LA FRONTERA DE LA INVESTIGACION EN ECONOMIA FINANCIERA,MODELOS FACTORIALES DE VALORACION DE ACTIVOS, EXISTE UNA LARGA TRADICION DE MODELOS FACTORIALES EN FINANZAS, EN ESTE PROYECTO ESTUDIAREMOS... ESTE PROYECTO AGRUPA CUATRO TEMAS EN LA FRONTERA DE LA INVESTIGACION EN ECONOMIA FINANCIERA,MODELOS FACTORIALES DE VALORACION DE ACTIVOS, EXISTE UNA LARGA TRADICION DE MODELOS FACTORIALES EN FINANZAS, EN ESTE PROYECTO ESTUDIAREMOS LA ESTIMACION DE PRIMAS DE RIESGO Y CONTRASTES DE HIPOTESIS IMPUESTAS POR LOS MODELOS FACTORIALES DE VALORACION DE ACTIVOS SOBREIDENTIFICADOS, EN EL QUE FACTOR DE DESCUENTO ESTOCASTICO DEPENDE DE MUCHOS FACTORES, TAMBIEN ESTUDIAREMOS LAS TRES SIGUIENTES CUESTIONES PRACTICAS RELACIONADAS CON MODELOS FACTORIALES: LA CARACTERIZACION DE UN PANEL DE RENDIMIENTOS INDIVIDUALES DE MULTIPLES ACTIVOS NEGOCIADOS EN MERCADOS INTERNACIONALES MEDIANTE UNA ESTRUCTURA FACTORIAL TRIDIMENSIONAL, LA ESTIMACION DE MODELOS FACTORIALES DINAMICOS FLEXIBLES DE MANERA NUMERICAMENTE EFICIENTE Y EL DISEÑO DE CONTRASTES DE ESPECIFICACION DE LA DINAMICA DE LOS FACTORES COMUNES E IDIOSINCRASICOS EN ESOS MODELOS,MODELIZACION DE LA VOLATILIDAD FINANCIERA, ES COMUNMENTE ACEPTADO QUE LA VOLATILIDAD DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS CAMBIA EN EL TIEMPO, CON PERIODOS DE TRANQUILIDAD SEGUIDOS DE PERIODOS TURBULENTOS, RECIENTEMENTE LAS MEDIDAS DE VOLATILIDAD OBTENIDAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS HAN GANADO UNA ATENCION CRECIENTE, LOS PRECIOS DE LOS DERIVADOS DE VOLATILIDAD (BASADOS EN EL VIX, LA VOLATILIDAD DEL S&P500 IMPLICITA EN OPCIONES SOBRE ESTE INDICE) CONTIENEN INFORMACION VALIOSA SOBRE EXPECTATIVAS DE LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO, PLANEAMOS ESTUDIAR SI LA MAYORIA DE LOS SALTOS DE VOLATILIDAD A LA BAJA SON REACCIONES DEL MERCADO A MEDIDAS DE POLITICA ECONOMICA, Y SI, ADEMAS, SON FUENTES IMPORTANTES PARA EXPLICAR LA PRIMA DE RIESGO DE VOLATILIDAD, TAMBIEN, DESARROLLAREMOS UN MARCO DINAMICO DE SELECCION DE CARTERA PARA INVERTIR EN FUTUROS SOBRE EL VIX,DETERMINANTES Y REGULACION DEL RIESGO DE LIQUIDEZ EN BANCA, LA CRISIS FINANCIERA DE 2007-2009 HA LLEVADO A LOS REGULADORES A LA CONCLUSION DE QUE EL SISTEMA BANCARIO SE CARACTERIZABA POR UN EXCESO DE DESAJUSTES EN LOS VENCIMIENTOS DE ACTIVOS Y PASIVOS, LA LITERATURA RECIENTE PROPORCIONA UNA JUSTIFICACION DE LA REGULACION DEL RIESGO DE LIQUIDEZ BASADA EN LA IDEA DE QUE LAS NECESIDADES DE REFINANCIACION DURANTE UNA CRISIS SON FUENTE DE EXTERNALIDADES, PLANEAMOS ESTUDIAR LA IMPORTANCIA CUANTITATIVA DE ESTAS EXTERNALIDADES PECUNIARIAS Y EL GRADO EN QUE PUEDEN JUSTIFICAR LA REGULACION MEDIANTE UN MODELO CALIBRADO CON DATOS DE BANCOS DE LA ZONA DEL EURO ANTERIORES A LA CRISIS, EN EL QUE LOS BANCOS ELIGEN SU ESTRUCTURA DE CAPITAL Y DE VENCIMIENTOS COMPARANDO EL MENOR COSTE DE LA DEUDA A CORTO EN PERIODOS TRANQUILOS CON LOS PROBLEMAS DE SU REFINANCIACION EN PERIODOS TURBULENTOS,BUSQUEDA DE RENTABILIDAD Y RIESGO SISTEMICO, LA EXPERIENCIA DE LA CRISIS DE 2007-2009 HA EXTENDIDO LA IDEA DE QUE LARGOS PERIODOS DE TIPOS DE INTERES MUY BAJOS TIENE UN COSTE EN TERMINOS DE ESTABILIDAD FINANCIERA, AUNQUE LA RELACION ENTRE TIPOS DE INTERES Y RIESGO SISTEMICO HA RECIBIDO RECIENTEMENTE MUCHA ATENCION, NO EXISTE TODAVIA UNA SOLIDA FUNDAMENTACION TEORICA QUE SIRVA PARA RECONCILIAR LOS CONTRADICTORIOS RESULTADOS EMPIRICOS Y PROPORCIONAR UNA GUIA PARA LA POLITICA MACROPRUDENCIAL, PLANEAMOS OFRECER ESA FUNDAMENTACION INTRODUCIENDO UN MODELO DE RIESGO MORAL EN BANCA EN UN MARCO DE EQUILIBRIO GENERAL EN EL QUE TIPOS DE INTERES BAJOS PUEDAN LLEVAR A LA BUSQUEDA DE RENTABILIDAD (SEARCH FOR YIELD), REDUCIENDO LOS DIFERENCIALES DE CREDITO Y LOS INCENTIVOS PARA LA VIGILANCIA BANCARIA, Y AUMENTANDO EL RIESGO SISTEMICO, MODELOS FACTORIALES DE VALORACIÓN\INCERTIDUMBRE SOBRE LA POLÍTICA ECONÓMIC\COMPONENTES PRINCIPALES\CONTRASTES DE ESPECIFICACIÓN\DERIVADOS DE VOLATILIDAD\RIESGO DE LIQUIDEZ\REGULACIÓN BANCARIA\DIFERENCIALES DE CRÉDITO\BÚSQUEDA DE RENTABILIDAD\RIESGO SISTÉMICO ver más
01/01/2014
CENTRO DE ESTUDIOS...
54K€
Perfil tecnológico estimado

Línea de financiación: concedida

El organismo AGENCIA ESTATAL DE INVESTIGACIÓN notifico la concesión del proyecto el día 2014-01-01
Presupuesto El presupuesto total del proyecto asciende a 54K€
Líder del proyecto
CENTRO DE ESTUDIOS MONETARIOS Y FINANCIEROS C... Otra educación asociacion
Perfil tecnológico TRL 4-5 50K