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PID2020-118339GB-I00

Financiado
MODELIZACION ESTOCASTICA EN FINANZAS CUANTITATIVAS: METODOS ANALITICOS Y COMPUTA...
EL PROYECTO QUE NOS PLANTEAMOS DESARROLLAR ES LA CONTINUACION DE LOS PROYECTOS MEC MTM 2013 40782P Y MEC MTM 2016 76420P, EL EQUIPO DE INVESTIGADORES DE ESTE PROYECTO ES EL MISMO DEL ULTIMO PROYECTO CITADO, CON LA INCORPORACION DE... EL PROYECTO QUE NOS PLANTEAMOS DESARROLLAR ES LA CONTINUACION DE LOS PROYECTOS MEC MTM 2013 40782P Y MEC MTM 2016 76420P, EL EQUIPO DE INVESTIGADORES DE ESTE PROYECTO ES EL MISMO DEL ULTIMO PROYECTO CITADO, CON LA INCORPORACION DE LA DRA, MARTA SANZ-SOLE, A FINALES DE LOS AÑOS 80 LA INDUSTRIA FINANCIERA ERA CONSCIENTE DE LA INSUFICIENCIA DEL MODELO DE BLACK-SCHOLES PARA DESCRIBIR Y COMPRENDER EL FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS, COMO RESPUESTA SE DESARROLLARON DIVERSOS MODELOS DE VOLATILIDAD ESTOCASTICA, PERO LOS DE HESTON (1993) Y BATES (1996) SE ESTABLECIERON COMO MODELOS DE REFERENCIA POR SU CAPACIDAD DESCRIPTIVA DE LOS FENOMENOS OBSERVADOS EN LOS MERCADOS Y SU SENCILLEZ A LA HORA DE DESARROLLAR FORMULAS ADECUADAS DE VALORACION Y COBERTURA DE DERIVADOS, CALCULO DE SENSIBILIDADES, ETC, EL MODELO DE HESTON SUPONE QUE LA VOLATILIDAD SIGUE UN PROCESO ESTOCASTICO CORRELACIONADO CON EL PROCESO DE PRECIOS SEGUN UNA CIERTA ECUACION QUE DESCRIBE RAZONABLEMENTE BIEN LAS SUPERFICIES DE VOLATILIDAD IMPLICITA OBSERVADAS Y PROPORCIONA FORMULAS CERRADAS PARA EL CALCULO DE PRECIOS DE DERIVADOS, PERO A MENUDO LAS VOLATILIDADES NECESARIAS PARA DESCRIBIR LA SUPERFICIE DE VOLATILIDAD IMPLICITA SON EXCESIVAMENTE ALTAS Y POCO RAZONABLES Y ELLO LLEVO A LA INCORPORACION DE SALTOS EN EL MODELO, DESEMBOCANDO EN EL MODELO DE BATES, QUE AÑADE UN PROCESO DE POISSON COMPUESTO AL MODELO DE PRECIOS DE HESTON,UNA PRIMERA VIA DE GENERALIZACION DEL MODELO DE VOLATILIDAD SE BASA EN LA UTILIZACION DE UNA ECUACION DIFERENCIAL ESTOCASTICA DIRIGIDA POR UN PROCESO DE TIPO FRACCIONARIO, EN ALOS, LEON & VIVES (2007) SE ESTUDIO EL COMPORTAMIENTO DE LA VOLATILIDAD IMPLICITA CERCA DEL VENCIMIENTO, DESCUBRIENDOSE QUE RUIDOS FRACCIONARIOS CON INDICE DE HURST MENORES QUE ¿ REPLICABAN ASPECTOS CLAVE DE SU COMPORTAMIENTO, ESTE TRABAJO PIONERO HA DADO LUGAR A LA EXTENSA LITERATURA DE LOS MODELOS DE “ROUGH VOLATILITY', QUE GENERALIZAN LA ECUACION DE LA VOLATILIDAD USADA EN EL MODELO DE HESTON, OTRA GENERALIZACION NATURAL ES EXTENDER LA MODELIZACION DE SALTOS USANDO PROCESOS DE LEVY CON ACTIVIDAD INFINITA, EN ESTE SENTIDO NOS PLANTEAMOS EXTENDER EL TRABAJO MERINO, POSPISIL, SOBOTKA & VIVES (2018) CENTRADO EN EL MODELO DE BATES, USANDO LA METODOLOGIA INICIADA EN ALOS (2012), EL CARACTER ESTOCASTICO DE LA VOLATILIDAD Y LA PRESENCIA DE SALTOS HACEN QUE EL MODELO DE MERCADO RESULTE INCOMPLETO, ESTO EQUIVALE A LA EXISTENCIA DE UNA MULTIPLICIDAD DE MEDIDAS DE PROBABILIDAD NEUTRAL AL RIESGO, MIENTRAS QUE EN LOS MODELOS DE BLACK-SCHOLES Y DE VOLATILIDAD LOCAL TENEMOS UNA UNICA PROBABILIDAD NEUTRAL AL RIESGO QUE NOS PERMITE CALCULAR LOS PRECIOS DE LOS DERIVADOS, EN EL CASO INCOMPLETO TENEMOS MULTIPLES MANERAS DE OBTENER PRECIOS Y POR LO TANTO SE NECESITA DEDUCIR DE LOS VALORES OBSERVADOS EN EL MERCADO QUE PROBABILIDAD USAR, POR ESO LAS FORMULAS DE PRECIOS DE OPCIONES VANILLA RESULTAN IMPORTANTES; PERMITEN CALIBRAR EL MODELO Y OBTENER LA PROBABILIDAD NEUTRAL AL RIESGO DEL MERCADO QUE A SU VEZ NOS PERMITE VALORAR OPCIONES COMPLEJAS, EN GUYON (2014) SE PROPONE UN NUEVO MODELO DONDE LA VOLATILIDAD DEPENDE NO SOLO DEL VALOR ACTUAL DEL ACTIVO COMO EN EL CASO DE VOLATILIDAD LOCAL SINO DE LA EVOLUCION PREVIA DEL ACTIVO, ESTOS MODELOS MANTIENEN LA COMPLETITUD Y RESULTAN FACILES DE CALIBRAR Y SIMULAR, EL RECIENTE CALCULO FUNCIONAL DE ITO, VER CONT & FOURNIE (2013), PROPORCIONA HERRAMIENTAS PARA ABORDAR EL ANALISIS DE MODELOS CUYA DINAMICA DEPENDE DE LA HISTORIA DEL ACTIVO (CORCUERA & DI NUNNO (2020 ANALISIS ESTOCASTICO\FINANZAS CUANTITATIVAS\FINANZAS COMPUTACIONALES ver más
01/01/2020
UB
51K€
Perfil tecnológico estimado

Línea de financiación: concedida

El organismo AGENCIA ESTATAL DE INVESTIGACIÓN notifico la concesión del proyecto el día 2020-01-01
Presupuesto El presupuesto total del proyecto asciende a 51K€
Líder del proyecto
UNIVERSIDAD DE BARCELONA No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.
Total investigadores 328