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ECO2016-77807-P

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MERCADOS ENERGETICOS DE CONTADO Y DERIVADOS: PRECIOS, EFICIENCIA Y CARTERAS DE I...

MERCADOS ENERGETICOS DE CONTADO Y DERIVADOS: PRECIOS, EFICIENCIA Y CARTERAS DE INVERSION EL PROYECTO TIENE CUATRO OBJETIVOS. OBJETIVO 1: MODELOS DE FORMACION DE PRECIOS EN MERCADOS ENERGETICOS: CONTADO. PROPONEMOS DISTRIBUCIONES GENERALES PARA EL PROCESO DE SALTOS, QUE SE ENCUENTREN ENTRE LOS EXTREMOS DE LA EXPONENCIA... ver más

01/01/2016

UC3M

19K€

Presupuesto del proyecto: 19K€

Líder del proyecto

UNIVERSIDAD CARLOS III DE MADRID No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.

Total investigadores 1334

Fecha límite participación Sin fecha límite de participación.

Financiación concedida El organismo AGENCIA ESTATAL DE INVESTIGACIÓN notifico la concesión del proyecto el día 2016-01-01 No tenemos la información de la convocatoria

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Líder del proyecto

UNIVERSIDAD CARLOS III DE MADRID No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.

Total investigadores 1334

Presupuesto del proyecto 19K€

Fecha límite de participación Sin fecha límite de participación.

Descripción del proyecto EL PROYECTO TIENE CUATRO OBJETIVOS. OBJETIVO 1: MODELOS DE FORMACION DE PRECIOS EN MERCADOS ENERGETICOS: CONTADO. PROPONEMOS DISTRIBUCIONES GENERALES PARA EL PROCESO DE SALTOS, QUE SE ENCUENTREN ENTRE LOS EXTREMOS DE LA EXPONENCIAL TRUNCADA Y LA PARETO. ESTAS DISTRIBUCIONES DEBEN SER REALISTAS Y RECOGER LAS LIMITACIONES INSTITUCIONALES DE CADA MERCADO PARA LOS LIMITES EN LAS VARIACIONES DE PRECIO, PERMITIR BAJADAS DE PRECIOS CONSIDERABLES, PRECIOS CERO E INCLUSO PRECIOS NEGATIVOS. LOS COEFICIENTES DE REVERSION A LA MEDIA DEBERIAN TENER UNA DINAMICA ESPECIFICA, DEPENDIENTE DE SI SE TRATA DE LA SEÑAL BASE O DE UN SALTO Y TAMBIEN DE LAS CONDICIONES DE MERCADO. FINALMENTE INCLUIMOS ESPECIFICACIONES REALISTAS DE LA VOLATILIDAD ESTOCASTICA PARA CADA UNO DE LOS FACTORES QUE COMPONEN EL MODELO DE PRECIOS. OBJETIVO 2: MODELOS DE FORMACION DE PRECIOS EN MERCADOS ENERGETICOS: DERIVADOS (SWAPS) PROPONEMOS DESARROLLAR UN MODELO DE VALORACION BASADO EN MODELIZAR DIRECTAMENTE LA CURVA SWAP, PERMITIENDO UNA FORMULACION MUY GENERAL PARA LA DISTRIBUCION DE LAS INNOVACIONES BASADAS EN DISTRIBUCIONES MULTIVARIANTES HIPERBOLICAS GENERALIZADAS (MGH) Y SE CONTRASTARIA EMPIRICAMENTE USANDO DATOS DE LOS PRINCIPALES MERCADOS DE DERIVADOS DE ENERGIA, USANDO PRECIOS DE MERCADO Y NO INTERPOLACIONES, APROVECHANDO POR TANTO LA INFORMACION SOBRE VOLUMEN DE OPERACIONES Y DE INTERES ABIERTO PARA CADA CONTRATO. EL MODELO DEBE SER CAPAZ DE CAPTURAR LAS CARACTERISTICAS MAS IMPORTANTES DE LA EVOLUCION TEMPORAL DE LOS PRECIOS DE LOS SWAPS, EN PARTICULAR ASIMETRIAS Y COLAS GRUESAS. ADEMAS DEBE REPLICAR LAS VOLATILIDADES DE LOS SWAPS CON DISTINTOS VENCIMIENTOS, LAS CORRELACIONES ENTRE LOS PRECIOS DE LOS SWAPS CON DIFERENTES VENCIMIENTOS Y VALORAR CORRECTAMENTE OPCIONES SOBRE SWAPS.OBJETIVO 3: EFICIENCIA INFORMACIONAL DE LOS MERCADOS ENERGETICOS. PROPONEMOS METODOS DE CONTRASTE DE LA EFICIENCIA EN LOS MERCADOS DE DERIVADOS DE ENERGIA QUE NO ESTEN CONDICIONADOS A MODELOS PREVIOS. EN CONCRETO NOS PROPONEMOS ESTUDIAR LA EFICIENCIA EN TIEMPO CERO DE LOS MERCADOS DE DERIVADOS CON SUBYACENTE ENERGETICO. POR EFICIENCIA TIEMPO CERO QUEREMOS DECIR QUE EXISTE UNA SECUENCIA DE PRECIOS DE LOS DERIVADOS QUE TIENEN EL MISMO SUBYACENTE, PERO DIFERENTES PERIODOS DE VENCIMIENTO, DE TAL MANERA QUE LOS PRECIOS SATISFACEN UN CONJUNTO DE CONDICIONES DE EFICIENCIA QUE NO PERMITEN OPORTUNIDADES DE ARBITRAJE EN TIEMPO CERO RENTABLES. PARA CONTRASTAR LA EFICIENCIA EN TIEMPO CERO USAREMOS TEST ESTADISTICOS BASADOS EN LA LEY DEL PRECIO UNICO, ASI COMO REGLAS DE NEGOCIACION BASADAS EN DIFERENCIALES DE PRECIO. OBJETIVO 4: CARTERAS DE INVERSION CON CONTRATOS DEPENDIENTES DE PRODUCTOS ENERGETICOS. ANALIZAMOS EL PROBLEMA DE SELECCION OPTIMA DE CARTERAS CONSIDERANDO QUE EL AGENTE TIENE EN CUENTA AL MENOS CUATRO MOMENTOS EN LA DISTRIBUCION DE LAS RENTABILIDADES (E.G. MEDIA, VARIANZA, ASIMETRIA, KURTOSIS), LO CUAL PERMITE INCLUIR LA IDEA DE AVERSION A PERDIDAS EXTREMAS A PARTIR DE UN CIERTO UMBRAL (VAR) O DE UN PROMEDIO DE PERDIDAS EXTREMAS (EXPECTED SHORTFALL). EXTENDEREMOS EL PROBLEMA DE SELECCION DE CARTERAS A UN CONTEXTO DINAMICO DE ASIGNACION INTERTEMPORAL OPTIMA DE ACTIVOS. LA VENTAJA DE ESTE ENFOQUE ES QUE SE PODRIAN EVALUAR EL COMPONENTE DE COBERTURA DE LOS PESOS OPTIMOS DE LA CARTERA BAJO LOS EFECTOS DE LA ASIMETRIA, KURTOSIS Y LA DEPENDENCIA ASIMETRICA. FINALMENTE, ESTUDIAREMOS LA SENSIBILIDAD DE LAS DECISIONES DE CARTERA A LA INCERTIDUMBRE PARAMETRICA. ERCADOS DE ENERGIA\CARTERAS DE INVERSION\EFICIENCIA DE MERCADOS\PRECIOS DE DERIVADOS\PRECIO DE CONTADO

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