Descripción del proyecto
NUESTRO PROYECTO CONTRIBUYE A LOS RETOS EN CAMBIOS SOCIALES E INNOVACIONES, EN CONCRETO, AL DISEÑO, EVALUACION E IMPACTO DE LA POLITICA PUBLICA A TRAVES DE UN GOBIERNO CORPORATIVO DE EMPRESAS E INSTITUCIONES EUROPEAS, ABORDAMOS ESTE TEMA ANALIZANDO DOS CUESTIONES CON RELEVANTES IMPLICACIONES POLITICAS, EN PRIMER LUGAR ANALIZAMOS DE MANERA EMPIRICA LA CONEXION ENTRE INSTRUMENTOS DE GOBIERNO CORPORATIVO Y RENTAS PRIVADAS DE EJECUTIVOS Y/O ACCIONISTAS EN EUROPA, TEORICAMENTE SE ESPERA QUE NO TODAS LAS POLITICAS DE GOBIERNO INTERACTUEN CON LA DESVIACION DE INGRESOS DE LA MISMA FORMA, NUESTRA HIPOTESIS ES QUE LA AUDITORIA A CARGO DE UNA EMPRESA DE CONSULTORIA DE REPUTACION INTERNACIONAL Y EL TAMAÑO Y LA COMPOSICION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION, AUNQUE RELACIONADOS CON EL VALOR DE LA EMPRESA, NO ESTARAN RELACIONADOS NECESARIAMENTE CON LA DESVIO DE FONDOS, POR OTRO LADO, LAS MEJORAS SOBRE GOBIERNO EXTERNO, TALES COMO COTIZAR EN LOS MERCADOS DE EEUU COMO UN ADR (CERTIFICADOS DE DEPOSITO DE VALORES EN INSTITUCIONES FINANCIERAS ESTADOUNIDENSES) SI SE ESPERA QUE ESTEN SIGNIFICATIVAMENTE RELACIONADOS CON UNA MENOR DESVIO DE FONDOS, NUESTROS RESULTADOS AYUDARAN A IDENTIFICAR QUE INSTRUMENTOS DE GOBIERNO CORPORATIVO PUEDEN CONTRIBUIR A CREAR VALOR EN EMPRESAS EUROPEAS CONTENIENDO LA DESVIACION DE INGRESOS, EN SEGUNDO LUGAR NUESTRO PROYECTO ANALIZA EL IMPACTO DE LAS POLITICAS DE REMUNERACION A EJECUTIVOS SOBRE EL RIESGO ASUMIDO POR LA EMPRESA EN PRESENCIA DE EXTERNALIDADES DERIVADAS DE LA VENTA DE ACTIVOS CON DESCUENTO ("FIRE SALES") URGENTE Y RIESGO MORAL, A NIVEL TEORICO ESTUDIAREMOS UN MODELO EN EL QUE DICHAS EXTERNALIDADES NO SON INTERNALIZADAS POR LOS ACCIONISTAS Y EJECUTIVOS DE LA EMPRESA, ES DE DOMINIO PUBLICO QUE, EN DICHO CASO, EL ENDEUDAMIENTO ES MAYOR QUE EL NIVEL SOCIAL OPTIMO, A CONTINUACION ANALIZAREMOS TEORETICA Y EMPIRICAMENTE (A TRAVES DE UN EJERCICIO DE CALIBRACION) CUATRO ESTRUCTURAS DE COMPENSACION PROPUESTAS EN LA LITERATURA ACADEMICA: 1) ACCIONES, 2) ACCIONES DIFERIDAS, 3) BONUS A LARGO PLAZO, Y 4) BONUS CONTINGENTES QUE SE AMORTIZAN SI LOS BENEFICIOS A CORTO PLAZO IMPLICAN PERDIDAS A LARGO PLAZO PARA EL BANCO, NUESTRO OBJETIVO ES ESTUDIAR LA CAPACIDAD DE ESTAS ESTRUCTURAS PARA INDUCIR UN NIVEL OPTIMO A NIVEL SOCIAL DE ENDEUDAMIENTO Y "FIRE SALES", NUESTRAS CONCLUSIONES CONTRIBUIRAN AL DEBATE EN EMPRESAS E INSTITUCIONES SUPERVISORAS SOBRE LOS CAMBIOS EN LA REGULACION DE RETRIBUCION DE EJECUTIVOS QUE SE DEBERIAN IMPULSAR, DESVÍO DE FONDOS\CREACIÓN DE VALOR\GOBIERNO CORPORATIVO\RETRIBUCIÓN DE EJECUTIVOS