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PID2020-115982RB-C22

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GRUPOS EMPRESARIALES: EXPROPIACION DE ACCIONISTAS MINORITARIOS A TRAVES DE TRANS...

GRUPOS EMPRESARIALES: EXPROPIACION DE ACCIONISTAS MINORITARIOS A TRAVES DE TRANSACCIONES CON PARTES INTERESADAS LOS GRUPOS EMPRESARIALES (GE) TIENEN UNA ESTRUCTURA DE PROPIEDAD PIRAMIDAL CON UNA EMPRESA CONTROLADORA EN LA PARTE SUPERIOR DE LA ESTRUCTURA, SEGUIDA DE NIVELES DE EMPRESAS AFILIADAS, AUNQUE EL CONTROL FINAL DE LOS GE PUEDE RECAE... ver más

01/01/2020

62K€

Presupuesto del proyecto: 62K€

Líder del proyecto

IE UNIVERSIDAD No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.

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Financiación concedida El organismo AGENCIA ESTATAL DE INVESTIGACIÓN notifico la concesión del proyecto el día 2020-01-01 No tenemos la información de la convocatoria

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Líder del proyecto

IE UNIVERSIDAD No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.

Sin perfil tecnológico

Presupuesto del proyecto 62K€

Descripción del proyecto LOS GRUPOS EMPRESARIALES (GE) TIENEN UNA ESTRUCTURA DE PROPIEDAD PIRAMIDAL CON UNA EMPRESA CONTROLADORA EN LA PARTE SUPERIOR DE LA ESTRUCTURA, SEGUIDA DE NIVELES DE EMPRESAS AFILIADAS, AUNQUE EL CONTROL FINAL DE LOS GE PUEDE RECAER EN UNA SOCIEDAD DE CARTERA, EL CONTROL FINAL TAMBIEN PUEDE RECAER EN UNA FAMILIA O UN INDIVIDUO, SI BIEN EL CONTROL DEL GRAN ACCIONISTA SE MANTIENE TIPICAMENTE A TRAVES DE LOS DISTINTOS NIVELES DE LA PIRAMIDE, LA PROPIEDAD SE DILUYE A MEDIDA QUE UNO AVANZA HACIA ABAJO EN LA PIRAMIDE, ESTO, COMBINADO CON EL MANTENIMIENTO DEL CONTROL EN LOS DISTINTOS NIVELES AUMENTA LOS INCENTIVOS DEL ACCIONISTA CONTROLADOR DEL GE PARA EXPROPIAR A LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS DE LAS EMPRESAS AFILIADAS, ESPECIALMENTE LAS UBICADAS MAS ABAJO EN LA PIRAMIDE,ESTA EXPROPIACION DE ACCIONISTAS MINORITARIOS PODRIA TOMAR LA FORMA DE UN TUNEL, ES DECIR, LA TRANSFERENCIA DE ACTIVOS O GANANCIAS DEL GRAN ACCIONISTA (JOHNSON ET AL, 2000), O PODRIA SER EN FORMA DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA, DONDE EL GRAN ACCIONISTA COBRA DE MAS A LA EMPRESA RECEPTORA POR LOS SERVICIOS PRESTADOS, TANTO LA CONSTRUCCION DE TUNELES COMO LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA TAMBIEN SE DENOMINAN FRECUENTEMENTE TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (TPRS; LEVINE ET AL, 1997)LOS TPRS SON MAS FRECUENTES EN EMPRESAS CON UNA GOBERNANZA DEBIL Y UN DESEMPEÑO INFERIOR AL DE SU INDUSTRIA (HU ET AL, 2012), HOPE Y LU (2020) UTILIZAN LA REGULACION DE LA COMISION DE BOLSA Y VALORES DE 2006, QUE OBLIGO A LAS EMPRESAS ESTADOUNIDENSES A DIVULGAR SUS POLITICAS DE GOBERNANZA SOBRE LAS TPRS, COMO UN EXPERIMENTO NATURAL, ENCUENTRAN QUE LA INTRODUCCION DE LA REGULACION REDUJO LOS TPRS, LA NUEVA REGULACION TAMBIEN REDUJO EL COSTO IMPLICITO DE CAPITAL Y AUMENTO LA Q DE TOBIN DE LAS EMPRESAS AFECTADAS, LO QUE SUGIERE QUE LAS TPRS DESTRUYEN EL VALOR PARA LOS ACCIONISTAS, ADEMAS, LO ET AL, (2010) MUESTRAN QUE LOS PRECIOS UTILIZADOS EN LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA ENTRE LA MATRIZ Y LAS EMPRESAS AFILIADAS TIENDEN A SER MAS ALTOS CUANDO LOS CONSEJOS DE ADMINISTRACION DE LAS EMPRESAS AFILIADAS TIENEN PORCENTAJES MAS BAJOS DE DIRECTORES INDEPENDIENTES Y PORCENTAJES MAS ALTOS DE DIRECTORES DE LA MATRIZ, ADEMAS DE TENER UN CEO QUE TAMBIEN ACTUA COMO PRESIDENTE DE LA JUNTA, YEH Y COL, (2012) ENCUENTRAN UN VINCULO SIMILAR ENTRE LA INCIDENCIA DE LAS TPRS Y EL GOBIERNO CORPORATIVO, POR EL CONTRARIO, MOSCARIELLO (2012) NO ENCUENTRA TAL VINCULO PARA EL CASO DE LOS GE ITALIANOS,LA INVESTIGACION EXISTENTE SE CENTRA EN LOS PAISES EN DESARROLLO DONDE ES MAS PROBABLE QUE TALES TRANSACCIONES DEN LUGAR A LA EXPROPIACION DE LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS DADOS SUS NIVELES BAJOS DE PROTECCION, PROPONEMOS INVESTIGAR: ¿QUE IMPORTANCIA TIENEN LAS TPRS EN LOS GE, INCLUIDOS SUS EFECTOS SOBRE EL VALOR PARA LOS ACCIONISTAS, EN DIFERENTES ENTORNOS LEGALES E INSTITUCIONALES?CONTROLANDO LA POSICION DE UNA EMPRESA AFILIADA DENTRO DEL GE: ¿LOS TPRS SE VUELVEN MAS IMPORTANTES A MEDIDA QUE UNO AVANZA HACIA ABAJO EN LA ESTRUCTURA DE GE? DADO QUE LA INVESTIGACION EXISTENTE TIENDE A CENTRARSE EN LAS CARACTERISTICAS DE LA JUNTA, COMO SU INDEPENDENCIA Y LA DUALIDAD PRESIDENTE-DIRECTOR EJECUTIVO, PROPONEMOS CENTRARNOS EN OTRAS CARACTERISTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO, COMO LA PROPIEDAD, EL CONTROL Y EL TIPO DE ACCIONISTA QUE CONTROLA EL GE, ¿LA PRESENCIA DE DOS GRANDES ACCIONISTAS DA LUGAR A UNA SITUACION EN LA QUE EL SEGUNDO SUPERVISA LAS ACCIONES DEL PRIMER ACCIONISTA, EVITANDO ASI ABUSOS DE LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS GRUPOS EMPRESARIALES\GOBIERNO CORPORATIVO\TRANSACCIONES CON PARTES INTERESADAS\CONTROL\PROPIEDAD

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