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ECO2016-79693-P

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EFECTOS DE LA CRISIS FINANCIERA SOBRE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LAS SMES Y SOB...

EFECTOS DE LA CRISIS FINANCIERA SOBRE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LAS SMES Y SOBRE LOS FLUJOS DE VOLATILIDAD EN LOS MERCADOS DE CAPITALES. UNA ABUNDANTE LITERATURA FINANCIERA, EMPIRICA Y TEORICA, HA APORTADO EVIDENCIA DE LOS DETERMINANTES DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DE UNA EMPRESA (DEUDA VERSUS ACCIONES) ASI COMO EL IMPACTO DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL SOBRE EL CRECI... ver más

01/01/2016

CUNEF

22K€

Presupuesto del proyecto: 22K€

Líder del proyecto

COLEGIO UNIVERSITARIO DE ESTUDIOS FINANCIEROS La educacion superior mediante la realización de las siguientes funciones: a) la creación, desarrollo, transmisión y crítica de la ciencia,...

Total investigadores 20

Fecha límite participación Sin fecha límite de participación.

Financiación concedida El organismo AGENCIA ESTATAL DE INVESTIGACIÓN notifico la concesión del proyecto el día 2016-01-01 No tenemos la información de la convocatoria

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Líder del proyecto

COLEGIO UNIVERSITARIO DE ESTUDIOS FINANCIEROS La educacion superior mediante la realización de las siguientes funciones: a) la creación, desarrollo, transmisión y crítica de la ciencia,...

Total investigadores 20

Presupuesto del proyecto 22K€

Fecha límite de participación Sin fecha límite de participación.

Descripción del proyecto UNA ABUNDANTE LITERATURA FINANCIERA, EMPIRICA Y TEORICA, HA APORTADO EVIDENCIA DE LOS DETERMINANTES DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DE UNA EMPRESA (DEUDA VERSUS ACCIONES) ASI COMO EL IMPACTO DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL SOBRE EL CRECIMIENTO DE LA MISMA. LA MAYORIA DE ESTOS TRABAJOS SE BASAN EN EL ESTUDIO DE EMPRESAS DE GRAN TAMAÑO. SIN EMBARGO, EL 99% DE LAS EMPRESAS EUROPEAS SON PEQUEÑAS O MEDIANAS (SMES), Y NO ES OBVIO QUE PODAMOS TRASLADAR DIRECTAMENTE LOS RESULTADOS. ESTE ES PRECISAMENTE EL PRIMER OBJETIVO DE ESTE PROYECTO: CONCLUIR SOBRE LOS DETERMINANTES DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL PARA EMPRESAS DE TAMAÑO PEQUEÑO O MEDIANO. PARA ELLO, NOS CENTRAREMOS EN ESTUDIAR LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DE EMPRESAS ITALIANAS Y ESPAÑOLAS (MAYORITARIAMENTE SMES), ALTAMENTE APALANCADAS Y DEPENDIENTES DEL CREDITO BANCARIO, DURANTE LA CRISIS FINANCIERA DE 2008. EL ESTUDIO DE ESTAS EMPRESAS NOS PERMITIRA AISLAR EL EFECTO DE UN SHOCK DE OFERTA DE CREDITO BANCARIO DE CUALQUIER POSIBLE EFECTO DE DEMANDA, COMO LOS REPORTADOS POR KAHLE Y STULZ (2013) PARA EMPRESAS ESTADOUNIDENSE DE GRAN TAMAÑO. LAS SMES QUE HAN SUFRIDO UNA FUERTE RESTRICCION DE ACCESO A CREDITO BANCARIO DURANTE Y DESPUES DE LA CRISIS FINANCIERA SE HAN VISTO FORZADAS A ACUDIR A LOS MERCADOS FINANCIEROS EN BUSQUEDA DE FUENTES DE FINANCIACION ALTERNATIVAS. ESTE NUEVO E IMPORTANTE PAPEL DE LOS MERCADOS DE CAPITALES DIRIGE NUESTRA SEGUNDA LINEA DE INTERES EN ESTE PROYECTO DE INVETSIGACION: LA BUSQUEDA DE LOS FACTORES MACROECONMICOS Y DE POLITICA MONETARIA QUE PUEDEN EXPLICAR EL FLUJO Y EL AUMENTO DE LA VOLATILIDAD ENTRE LOS MERCADOS DE CAPITALES DESPUES DE LA CRISIS. EN PARTICULAR, NOS PLANEAMOS ESTUDIAR LOS CANALES, LA INTENSIDAD Y LOS FACTORES QUE FAVORECEN LOS FLUJOS DE VOLATILIDAD ENTRE LOS MERCADOS FINANCIEROS DE US, ALEMANIA, UK Y ESPAÑA CON EL OBJETO DE CONCLUIR SOBRE LOS DETERMINANTES DE LOS CANALES DE RIESGO ENTRE ESTOS MERCADOS INTERNACIONALES. LOS RESULTADOS OBTENIDOS PERMITIRAN ENTENDER MEJOR EL PAPEL DE LOS BANCOS CENTRALES (Y LAS VARIABLES MACROECONOMICAS) EN LA VOLATILIDAD DE LOS MERCADOS ASI COMO EN LOS CANALES DE RIESGO SISTEMICO. NUESTROS RESULTADOS TIENEN IMPORTANETS IMPLICACIONES REGULATORIAS Y DE POLITICA MONETARIA, SUSCEPTIBLES DE SER UTILIZADAS POR LOS INVERSORES Y LA INDUSTRIA PARA MEJORAR SUS MODELOS DE VALORACION Y/O RIESGO. RISIS FINANCIERA\CORRIDOR MODEL-FREE VOLATILITY.\FLUJOS DE VOLATILIDAD\OFERTA DE CRÉDITO\ESTRUCTURA DE CAPITAL\SMES

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