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ECO2014-51914-P

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ANALYZING COMMON TIME-VARYING EUROPEAN RISKS

EN ESTE PROYECTO EL OBJETIVO PRINCIPAL TIENE DOS PARTES, TEORICA Y EMPIRICA, PROPONEMOS OBTENER NUEVOS ESTIMADORES Y CONTRASTES PARA LA ESTRUCTURA DE MEDIA Y VARIANZA EN MODELOS MULTIVARIANTES CAMBIANTES EN EL TIEMPO Y UTILIZARLOS... ver más

01/01/2014

UPV

21K€

Presupuesto del proyecto: 21K€

Líder del proyecto

UNIVERSIDAD DEL PAIS VASCO/EUSKAL HERRIKO UNI... No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.

Total investigadores 45

Fecha límite participación Sin fecha límite de participación.

Financiación concedida El organismo AGENCIA ESTATAL DE INVESTIGACIÓN notifico la concesión del proyecto el día 2014-01-01 No tenemos la información de la convocatoria

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UPV

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Líder del proyecto

UNIVERSIDAD DEL PAIS VASCO/EUSKAL HERRIKO UNI... No se ha especificado una descripción o un objeto social para esta compañía.

Total investigadores 45

Presupuesto del proyecto 21K€

Fecha límite de participación Sin fecha límite de participación.

Descripción del proyecto EN ESTE PROYECTO EL OBJETIVO PRINCIPAL TIENE DOS PARTES, TEORICA Y EMPIRICA, PROPONEMOS OBTENER NUEVOS ESTIMADORES Y CONTRASTES PARA LA ESTRUCTURA DE MEDIA Y VARIANZA EN MODELOS MULTIVARIANTES CAMBIANTES EN EL TIEMPO Y UTILIZARLOS PARA ESTUDIAR LA DINAMICA DE LOS RENDIMIENTOS DE ACTIVOS EUROPEOS,EL ANALISIS DE LOS FACTORES DE RIESGO Y SU INFLUENCIA EN DICHA DINAMICA HA SIDO Y ES OBJETO DE ESTUDIO TANTO EN LA LITERATURA ACADEMICA COMO EN LA INDUSTRIA FINANCIERA, LOS ESTUDIOS CLASICOS EXPLICAN LOS RENDIMIENTOS ESPERADOS CON ENFOQUES PARAMETRICOS, CABE DESTACAR LOS TRABAJOS RELACIONADOS CON MODELOS CAPM, APT Y FF DE 3 FACTORES, EN EL PROYECTO VIGENTE EL EQUIPO HA TRABAJADO EN LA ESTIMACION Y CONTRASTE DE MODELOS DE ESTE TIPO EN CONTEXTOS MAS FLEXIBLES QUE PERMITAN PARAMETROS CAMBIANTES CON EL TIEMPO, O CONDICIONADOS A CIERTAS VARIABLES ESTADO, LOS RESULTADOS EMPIRICOS INDICAN EL CARACTER CAMBIANTE DE LA INFLUENCIA DE LOS PRINCIPALES FACTORES DE RIESGO Y DE LAS CORRELACIONES ENTRE LOS ACTIVOS, POR ELLO, EL SIGUIENTE PASO QUE PROPONEMOS ES EL ANALISIS CONJUNTO DE LA INFLUENCIA DE LOS FACTORES DE RIESGO EN LOS RENDIMIENTOS ESPERADOS Y EN LA ESTRUCTURA DE LOS COMOVIMIENTOS ENTRE ACTIVOS, PERMITIENDO EN AMBOS CASOS PARAMETROS CAMBIANTES TANTO DESDE EL PUNTO DE VISTA ACADEMICO COMO EN LA PRACTICA DE LOS MERCADOS, RESULTA CRUCIAL CONOCER LA DINAMICA DE ESTOS COMOVIMIENTOS, SI ESTA ES CONSTANTE, ESTAS DINAMICAS COMUNES SERAN FACILMENTE ESTIMABLES Y NO SUPONEN RIESGO, POR EL CONTRARIO, SI SON MUY CAMBIANTES Y SIN UN PATRON CONOCIDO, LA EXPOSICION A ESTE RIESGO RESULTA IMPORTANTE Y DEBE SER CONSIDERADA COMO UNA FUENTE DE RIESGO QUE HAY QUE CUBRIR, DE HECHO, SE CONSTATA UN AUMENTO DE LAS RELACIONES EN TIEMPOS DE RECESION, DESPUES DE LA GRAVE CRISIS SUFRIDA A NIVEL MUNDIAL RESULTA MAS IMPORTANTE, SI CABE, ANALIZAR LAS FUENTES DE RIESGO QUE INFLUYEN EN LOS MOVIMIENTOS DE LOS MERCADOS, NO SOLO A NIVEL DE RENDIMIENTOS MEDIOS SINO A NIVEL DE ESTRUCTURA DE CORRELACIONES ENTRE ACTIVOS O, EN GENERAL, DE COMOVIMIENTOS, ANALIZAREMOS LAS CONSECUENCIAS DE LAS DINAMICAS CAMBIANTES EN LAS ESTRATEGIAS DE GESTION DE CARTERAS DESDE DIVERSOS PUNTOS DE VISTA Y PARA DISTINTOS SECTORES DEL MERCADO EUROPEO, ASIMISMO, ESTUDIAREMOS LAS CONSECUENCIAS DE LAS FRICCIONES DE MERCADO MEDIANTE LA ESTIMACION DE LOS RETARDOS EN LAS REACCIONES DE LOS MERCADOS A LOS FACTORES DE RIESGO, METODOLOGICAMENTE, LOS ANALISIS ANTERIORES REQUIEREN MODELOS MULTIVARIANTES CAMBIANTES EN EL TIEMPO, GENERALIZAREMOS AL CASO MULTIVARIANTE LOS RESULTADOS DE MODELOS QUE CONSIDERAN VARIABLES LOCALMENTE ESTACIONARIAS, UTILIZAREMOS ESPECIFICACIONES SURE Y TV-VAR, EN EL CASO DE MODELOS AUTORREGRESIVOS Y OBTENDREMOS LAS FUNCIONES IMPULSO RESPUESTA EN ESTE CONTEXTO, ESTAS EXTENSIONES SON TOTALMENTE NOVEDOSAS EN MODELOS CON VARIABLES LOCALMENTE ESTACIONARIAS, EUROPEAN STOCK MARKET\ASSET PRICING\TIME-VARYING BETAS\SURE\VAR ESTIMATORS

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